사제콩이_서상영

07/20 한국 증시, 단기 변동성은 지속되나 추가 하락은 제한적 한국 증시는 장 초반 최근 낙폭에 따른 반발 매수세가 외국인 중심으로 유입되며 하락폭을 축소하기도 했음. 그러나 지난 금요일 국내 증시가 휴장했던 만큼 당시 미국 증시 하락을 뒤늦게 반영하며 재차 하락. 다만 이러한 약세 흐름이 추세적으로 이어질 가능성은 제한적인 것으로 판단. 우선 미-이란 갈등으로 국제유가가 장중 2% 넘게 상승하고 미국 국채선물도 하락(국채금리 상승)했지만 시간이 지나며 상승폭은 축소됐고 달러화는 약세로 전환. 미국 주가지수 선물도 상승 전환에 성공하는 모습. 이는 지정학적 리스크가 새로운 악재라기보다 이미 상당 부분 가격에 반영되고 있으며, 주식시장은 추가적인 하락 요인으로는 해석하지 않고 있음을 시사. 특히 관련 이…

07/20 주말 이슈: 미-이란 격화, 중국의 AI 모델 Vs. 기재부의 원화 국제화 로드맵 미-이란 격화 미군의 이란에 대한 공습이 진행된 가운데 이란 또한 요르단의 미군 기지를 공격해 미군 사망자가 발생. 미군은 이란의 민간 인프라시설 등에 대한 대대적인 공격과 이란의 미군 기지 공격, 더불어 호르무즈 해협에 대한 통과 선박에 대한 공격 강화. 이런 가운데 미 국무부가 중동방문, 경유를 재고하라고 권고하면서 시장은 전면전 가능성을 시사한다고 보고 있음. 국제유가는 현재 시간 외 3% 내외 급등 중. 달러 강세, 비트코인 등 하락, 그리고 미 시간외 선물도 0.2% 내외 하락 중. 중국의 AI 모델 지난 금요일 중국 스타트업 문샷이 키미K3를 발표하며 반도체를 비롯해 기술주들이 하락 요인 중 하나로 작용…

07/20~07/24 주간 이슈: 무역 분쟁, 본격적인 실적 시즌, 힘겨루기 미국 무역 관세 이슈도 주목할 필요가 있음. 24일(금)은 무역법 제122조에 근거한 10%(이후 최고 15%로 인상된) 보편관세의 법정 적용기한이 만료되는 날로, 시장은 관세 종료 자체보다 이를 대체할 새로운 무역조치 발표 여부에 관심을 집중. 최근 7월 16일 트럼프 대통령이 대국민 연설을 통해 2020년 미국 대선 개입 의혹을 다시 제기하는 등 대중 강경 기조를 강화하고 있는 점도 향후 무역정책 전환을 위한 사전 정지작업일 가능성이 제기. 이에 따라 시장에서는 제122조 종료 이후에도 미국무역대표부가 이미 한국 등 16개국을 대상으로 조사를 진행해 온 제301조(불공정 무역관행)나 제232조(국가안보) 등을 근거로 한 새로운…

* 한국 관련 지표: 불안한 하루 속 반발 매수 기대도 여전 MSCI 한국 지수 ETF는 목요일 4.82% 하락에 이어 금요일에는 0.50% 하락. MSCI 신흥 지수 ETF는 목요일 2.10% 하락에 이어 금요일에는 1.40% 하락. 필라델피아 반도체지수는 목요일 4.29% 하락에 이어 금요일에는 1.63% 하락. 러셀2000지수는 0.42%, 다우운송지수는 0.45% 하락. 코스피 야간 선물은 목요일 4.31% 하락. 금요일에는 휴장. 지난 목요일 서울 환시에서 달러/원 환율은 매파적인 한국은행의 발표로 1,480.40원을 기록. 금요일에는 휴장. 금요일 NDF 달러/원 환율 1개월물은 미-이란 불안, 미-중 이슈까지 이어지며 1,490.50원을 기록. 지난주 목요일 한국 증시는 반도체 업종에 대한 투…

* 특징 종목: SK하이닉스 반등 성공 후 매물 소화, 엔비디아 Vs. 애플 시총 1위 싸움 반도체 스토리지: SK 하이닉스 ADR, 반발 매수세가 유입되며 상승 전환에 성공 SK하이닉스 ADR(+1.13%)은 첫 월간 옵션 만기를 맞아 옵션시장 수급 변화의 직접적인 수혜를 받은 대표적인 종목으로 평가. 옵션 거래 개시(15일) 이후 단기 만기 콜옵션에 거래가 집중되며 내재변동성이 약 172%까지 치솟았고, 개인투자자의 콜옵션 매수에 대응해 딜러들이 구축했던 델타 헤지 포지션도 크게 증가했었음. 이날 만기 과정에서 장 초반 풋옵션 매수가 강하게 유입됐지만 시간이 흐르며 콜 옵션 거래의 증가가 이어지자 전일 급락에 따른 저가 매수세까지 유입되며 상승 전환에 성공하며 한때 10% 가까이 급등. 일부 언론에서는…

07/17 미 증시, 옵션 만기일 수급 변화와 문샷 이슈에도 낙폭 축소 후 일부 반납 미 증시는 옵션 만기일을 맞아 장 초반 중국 문샷의 AI 모델 발표와 옵션 거래로 큰 폭으로 하락. 이후 지수 옵션 청산과 함께 기계적인 매수세가 메모리 반도체 기업들을 중심으로 유입. 실제 발표된 산업생산 지표를 통해 여전히 AI 산업에 대한 수요가 견고함을 확인시켜 준 점, 기대 인플레이션 하향 조정 등이 반등에 영향. 다만, 국제유가의 급등이 이어졌고 미국의 대이란 공습 재개 등은 여전히 부담을 보여 다우는 하락이 지속됐고 반도체 기업등 기술주에 대한 매물 출회되며 나스닥은 낙폭 축소 일부 반납. 결국 옵션 만기일에 따른 수급 이슈가 오늘 시장에 여러 변수와 이어지며 장중 변화 요인으로 작용(다우 -0.77%, 나스…

* 한국 관련 지표: 휴장 MSCI 한국 지수 ETF는 4.82%, MSCI 신흥 지수 ETF는 2.10% 하락. 필라델피아 반도체지수는 4.29% 하락한 가운데 러셀2000지수는 0.06% 하락에 그쳤고 다우운송지수는 3.23% 급등. 코스피 야간 선물은 4%대 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 매파적인 한국은행의 발표로 1,480.40원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,478.00원을 기록. *FICC: 국제유가, 미-이란 불안에도 제한적인 하락 국제유가는 미군의 이란 공습, 이란의 미군 군사 기지에 반격하는 등 중동 지정학 불안에도 보합권 등락. 특히 미-이란 불안에 호르무즈 해협의 선박 통행량 급감했다는 조사 결과, 및 후티 반군의 홍해 봉쇄 언급도 불안이 유입. 그러나 위협…

* 특징 종목: SK하이닉스 ADR, 마이크론, 엔비디아, 알파벳, 아마존 하락 Vs. 애플, MS 상승 반도체 스토리지: SK 하이닉스, 공급망 차질로 인한 원자재 비용 증가 우려를 빌미로 하락. SK하이닉스 ADR(-13.69%)은 라이체스가 호르무즈 해협의 공급 차질로 물가 상승 압력을 높이고 이에 반도체 원자재 비용을 증가하고 있다는 분석이 제기되자 크게 하락. 특히 ADR의 본주와의 프리미엄이 높아지자 숏 포지션이 증가하고 있다는 소식도 하락 확대 요인. 한편, 라이체스는 빅테크의 자본지출 계획을 통해 반도체 주식의 향후 향방에 대한 단서를 얻을 것으로 기대하고 있으며 어떤 기업들도 AI를 포기하고 싶어하지 않기 때문에 자본 지출 축소는 없을 것으로 전망. 결국 호르무즈 해협 불안이 불안 심리에…

07/16 미 증시, 반도체 약세와 알파벳 급락에 나스닥 부진 미 증시는 견조한 소매판매와 고용지표 결과에 따른 경기에 대한 자신감에 다우지수는 강세를 보였으나, 반도체 종목군이 불안을 보이며 하락이 지속되며 나스닥은 부진을 보이는 차별화가 진행. 여기에 소매유통기업, 제약 및 헬스케어 기업들이 상승하는 등 업종 순환매가 진행된 점도 특징. 물론, 중동 불안이 홍해로 확대될 수 있다는 불안과 이란 관련 불확실성 지속되며 장중 하락 변동성을 이어간 점 또한 특징. 장 후반에는 이런 불안과 알파벳(-4.43%)이 제미나이 3.5 프로 출시 지연에 갑자기 하락을 확대하자 지수도 부진이 지속(다우 -0.20%, 나스닥 -1.47%, S&P500 -0.51%, 러셀2000 -0.06%, 필라델피아 반도체 지수 -4…

*한국 증시 관련 수치: 반도체의 변동성 지속과 오후 3시 TSMC 실적 주목 MSCI 한국 증시 ETF는 3.02% 하락한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF도 0.15% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 2.08% 하락. 러셀2000지수는 0.39% 상승. 다우 운송지수는 0.58% 하락. KOSPI 야간 선물은 장중 7% 넘게 급락하기도 했지만 4.5% 내외 하락까지 낙폭 축소. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 SK하이닉스 ADR 자금 유입 지속되며 1,484.70원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 달러 약세에도 최근 하락(원화 강세)에 따른 되돌림의 유입도 이어지며 1,485.40원을 기록. *FICC: 국채 금리, 생산자물가지수 예상 회회 결과에 전일에 이어 하락 지속 국제유가는 미국의 이…

기타: 실적에 주목하며 등락 수영장, 정수시설 시스템 관련 기업인 펜테어(-15.00%)는 예비 실적이 예상을 크게 하회하고 연간 매출도 하향 조정하자 급락. 이는 높은 금리가 주택 리모델링, 레저 소비를 위축시키고 있음을 시사. 유니폼 임대 및 세탁 등 기업대상 서비스 1위 업체인 신타스(+4.36%)는 예상을 상회한 실적과 연간 가이던스 결과에 힘입어 상승. 여전히 미국의 고용시장이 견조함을 보여주는 결과. 포장 식품 판매회사인 콘아그라 브랜즈(-0.42%)는 예상을 하회한 가이던스와 배당 삭감 소식에 크게 하락 출발했지만, 경기 방어 성향의 필수 소비재 기업들의 강세에 기대 낙폭 축소. 비트코인: 호재성 재료에 상승 후 일부 매물 소화 미국 증권결제기관(DTCC)이 40개 금융기관과 함께 주식과 국채…

*특징 종목: SK하이닉스 ADR, 마이크론, 샌디스크 하락 Vs. 애플, 알파벳, 아마존, 알리바바 강세 반도체: SK하이닉스 ADR 하락 SK하이닉스 ADR(-9.00%)은 데이터센터 건설 지연 우려가 부각된 가운데 전일 큰 폭의 상승을 가능하게 했던 옵션 거래에서 극심한 프리미엄 축소를 겨냥한 풋옵션이 유입되며 하락. 여기에 레버리지 ETF 운용사들이 장중 및 마감 시점에 일일 목표 배수를 맞추기 위해 스왑 포지션을 조정하는 과정에서의 매물 출회도 영향. 더 나아가 최근 본주와의 50% 넘게 벌어졌던 프리미엄은 예탁결제원에서 29일부터 본주와 ADR 사이 상호 전환 업무를 허용하기 때문에 이후 차익 거래가 진행된다는 점도 주목. 이는 ADR 상장 초기 수급 영향에 높은 프리미엄이 붙지만 이날 이후에는…