에테르의 일본&미국 리서치

JP모건) 미국 주식 전략; 하이퍼스케일러 vs AI 하드웨어, AI 캐펙스와 수익화, 모멘텀 언와인드, 2분기 실적 (7/20) ■ 핵심 논지: AI 사이클은 여전히 유효 이번 실적 시즌의 핵심 테마는 하이퍼스케일러 캐펙스 가이던스이나, 초점은 보다 가시적인 수익화(monetization) 증거로 이동하고 있습니다. 메타의 잉여 AI 컴퓨트 판매 등 신규 활용 사례가 등장하고 있으며, Anthropic Mythos 관련 전개는 보안 우려가 민간·공공 부문의 클라우드 워크로드 이전을 가속화해 클라우드, 데이터센터, 반도체, 엔터프라이즈 소프트웨어에 장기 순풍이 될 수 있음을 시사합니다. JP모건은 펀더멘털, 밸류에이션 개선, 투자자 포지셔닝을 감안할 때 중기적으로 하이퍼스케일러 콤플렉스(AI 미드스트림)가…

폭스콘, 스페이스X AI 서버 대규모 수주… 관련 사업 모멘텀 예상보다 강할 전망 폭스콘이 또 하나의 AI 대형 수주를 확보하며, 처음으로 스페이스X(SpaceX)의 AI 서버 위탁생산 주문을 따냈습니다. 알려진 바에 따르면, 스페이스X 최고경영자 일론 머스크는 엔비디아 GB300을 탑재한 AI 서버 1.3만 랙 이상을 신규 구축할 계획이며, 랙당 단가 400만 달러로 추산하면 규모는 520억 달러(약 1조 7,000억 신타이완달러)에 달합니다. 또한 이번에 처음으로 홍하이에 위탁하게 되어 실적에 큰 보탬이 될 전망입니다. https://money.udn.com/money/story/11162/9637857?from=edn_maintab_index

휴일에도 일하면 개추...

JP모건) 아날로그 반도체 바이사이드 컨센서스 (요약) MCHP(8월 7일 추정)는 개선 궤도와 산업·AI 익스포저에도 불구하고 연초 이후 상대적으로 부진하며, 최근 한 달간 숏이 급증해 가장 붐비는 반도체 숏 중 하나가 되었습니다(포지셔닝 스코어 -3). 강세론자들은 얇은 채널 재고와 경영진의 강세적 톤을 근거로 11% 이상의 전분기 대비 매출 성장과 마진 개선을 기대하지만, 상당 부분은 이미 추정치에 반영되어 있습니다. 핵심 논쟁은 가격으로, CEO 상기는 고객 관계 재구축을 위해 인상을 자제한다는 입장이나 일부는 물밑에서 가격이 더 오르고 있다고 보고 있습니다. 약세론자들은 높은 부채·재고와 얕은 MCU 사이클을 지적합니다. 내재 변동폭은 6.9%입니다. NXPI(7월 28일)는 지난 분기 밸류에이션…

Citi) Kimi K3, 또 하나의 제본스의 역설 CITI'S TAKE 문샷 AI(Moonshot AI)는 2.8조 파라미터 규모의 세계 최대 오픈 웨이트 모델을 출시했습니다. 전체 가중치는 7월 27일에 공개될 예정이지만, 언론 보도에 따르면 Kimi K3는 핵심 아키텍처 기술을 통해 더 낮은 토큰당 비용을 제공함으로써 글로벌 프론티어 모델들을 능가합니다. 저희는 Kimi K3 출시가 KV 캐시 수요 증가와 AI 에이전트발 토큰 증가로 인해 서버 DDR5 및 eSSD 메모리 수요를 견인할 것으로 예상합니다. 저희는 메모리 시장에 대한 건설적인 시각을 유지합니다. 문샷 AI, 세계 최대 오픈 웨이트 모델 공개 — 문샷 AI(BBC, 2026년 7월 18일)는 현재까지 최대 규모의 오픈 웨이트 LLM이 될…

JP모건 테크주 하락 코멘트 (7월 20일) 테크 분야에서는 반도체 및 하드웨어가 계속 하락세를 보이고 있습니다. 금요일 아시아의 혹독한 세션에 이어 SOX는 2% 하락했으며, 현재 6월 고점 대비 -20% 수준입니다. 금요일 중국 문샷 AI(Moonshot AI)의 신규 모델(Kimi K3) 출시가 LLM 모델의 범용화(commoditization)와 AI 수익화 과제에 대한 우려를 더했습니다. 넷플릭스 -7%의 부진한 가이던스도 광범위한 TMT 우려를 가중시켰습니다. 테크의 조정(pullback)을 생각할 때 염두에 두어야 할 3가지 핵심 사항이 있습니다: (1) 헤지펀드(HF)의 테크 포지셔닝… 지난 몇 주간 거의 줄지 않았습니다. JPM의 포지셔닝 전문가 존 슐레겔(John Schlegel)이 간밤…

정의선, 보스턴다이내믹스 지분 25%로…사재 1천200억 추가투입 19일 증권업계와 재계에 따르면 정 회장을 비롯한 보스턴다이내믹스 주주들은 소프트뱅크가 풋옵션을 행사한 지분(9.65％)을 기존 지분율대로 나눠 인수하는 방안을 추진 중이다. 지분율대로 소프트뱅크 지분을 분담하면 보스턴다이내믹스 지분 구조는 HMG글로벌 62.5%, 정 회장 25.0％, 현대글로비스 12.5%가 된다. - HMG글로벌 56.4% → 62.5% - 정의선 22.6% → 25.0% - 현대글로비스 11.25% → 12.5% https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260718038700003

세계적인 AI 반도체 제조사인 엔비디아(NVIDIA)는 7월 16일, 도요타 자동차와의 제휴 관계 확대를 발표함과 동시에, 도요타의 레벨 2++ 자율주행 기능에 자사의 차량용 반도체와 차량용 OS가 채택될 것이라고 밝혔다. 또한 이번 제휴를 통해 토요타의 소프트웨어 엔지니어링, 공장 로봇 시뮬레이션, ‘Woven by Toyota’의 멀티모달 비전 언어 모델에 NVIDIA의 솔루션이 채택될 것이라고 발표했다. 자동차, 로봇, 도시 분야에서 물리적 AI의 활용이 확대될 것으로 전망했다. https://car.watch.impress.co.jp/docs/news/2125545.html

[SK증권 반도체 한동희] 안녕하세요, SK증권 한동희입니다. ‘과거’ Peak-out 지표인 P 상승률 둔화, LTA 본질과 효과, 코어위브의 Put option에 대한 해석 자료입니다. 과거의 모습과는 본질적으로 다르며, 가격 강세 기반은 여전하다고 판단합니다. 낡은 공식으로 방향을 혼동하는 것을 경계합니다. 변화하는 메모리, 낡은 공식 LTA의 본질과 효과: 공급을 잠그는 계약 본질: 고객과 공급사의 ‘상호인질구조’ 조건 (확약 Q, 기간, 선수금 등)따라 가격 Band 상이 가격/물량/전략적 로드맵 등 감안해 조건, 가격 결정 -> 일부 LTA를 전체 LTA로 일반화 불가 LTA는 전체 AI 수요 충족 불가 LTA는 공급사 공급 가능 물량 전체를 설명하지도 않음 -> 삼성전자, SK하이닉스 Q 기준…

Citi) IBM; 7월 22일 공식 가이던스 발표 전 모델 업데이트 1차 반영; 추정치 및 목표주가 하향(TP $255) 씨티의 견해 IBM의 부정적 사전 발표에 이어 7월 22일 공식 가이던스 업데이트를 앞두고, 우리는 CY26E/CY27E 추정치 하향에 대한 1차 반영을 진행합니다. 우리는 메인프레임 거래의 즉각적인 회복이 없고(현재의 공급망 역학이 지속되어 구매 중단이 장기화됨), 인프라 지원 및 TP(트랜잭션 프로세싱, 부착률도 더 낮아진 상태)가 이연/지연되며, 유기적 소프트웨어 사업 추세는 보합세일 것으로 가정합니다(해시코프 + 컨플루언트는 CY27 유기적 기준에 포함될 것이라는 점에 유의). 전체 수익성의 80% 이상을 차지하는 인프라/소프트웨어가 부진을 지속함에 따라, 경영진이 운영 효율성…

'여혐 인플루언서' 테이트 형제 미국서 체포…성범죄 59건 | 연합뉴스 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260719046600082 이들이 받는 범죄 혐의는 성폭행, 인신매매, 성매매 알선, 아동 음란물 등 59건으로 늘었다. 앤드루가 42건, 테이트는 17건이다. 성범죄 59건은 뭐하는 미친새끼야

720도 공중제비하는 중국 로봇댕댕이